Χατζηαναγνώστου Γιώργος
Το 2017 οι 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες εμφανίζουν ενεργητικό δηλαδή συνολική περιουσία 277 δισεκ. ευρώ (Πειραιώς 76,6 δισεκ. Εθνική 71 δισεκ. Eurobank 65,7 δισεκ. και Alpha bank 64 δισεκ).
Σε απόλυτα μεγέθη λοιπόν οι ελληνικές τράπεζες πριν 8 χρόνια διάθεταν συνολικό ενεργητικό 430 δισεκ. και τώρα έχουν εντυπωσιακά συρρικνωθεί στα 277 δισεκ. δηλαδή μείωση 153 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς έχει προβεί σε ένα διακριτό διαχωρισμό μεταξύ της Πειραιώς» και της Piraeus Legacy Unit PLU όπου έχουν ενταχθεί όλα τα προβληματικά δάνεια και οι μη κύριες τραπεζικές δραστηριότητες και συμμετοχές.
Εάν αυτός ο διαχωρισμός γενικευθεί και στις 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες οι «καλές τράπεζες» δηλαδή τα υγιή μέρη των τραπεζών, οι κύριες τραπεζικές δραστηριότητες και τα υγιή δάνεια, οι καταθέσεις δηλαδή όλα τα καλά περιουσιακά στοιχεία τότε εξάγεται ένα συμπέρασμα…
Οι «καλές τράπεζες» στην Ελλάδα έχουν καλής ποιότητας ενεργητικό όχι 277 δισεκ. αλλά 150 δισεκ. ευρώ.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι το RWA δηλαδή το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό των υγιών των καλών ελληνικών τραπεζών υποχωρεί στα 95-100 δισεκ. ευρώ.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο όμως δεν είναι μόνο αυτό ότι δηλαδή το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό των 4 μεγάλων καλών ελληνικών τραπεζών είναι μόλις 95-100 δισεκ. αλλά ότι το πραγματικό τους κεφάλαιο που αντιστοιχεί σε 95 δισεκ. μέσο σταθμισμένο ενεργητικό διαμορφώνεται στα 17 δισεκ. ευρώ δηλαδή 15 δισεκ. λιγότερα κεφάλαια από τα τρέχοντα.
Για να μην υπάρξει καμία παρερμηνεία.
Οι 4 μεγάλες τράπεζες έχουν tangible book 28 δισεκ. και συνολικά 33 δισεκ. κεφάλαια.
Αποτιμώντας μόνο τις καλές τράπεζες δηλαδή τα υγιή τμήματα των τραπεζών προκύπτει ότι εάν διάθεταν 17 δισεκ. θα ήταν κεφαλαιακά επαρκέστατες.
Τα 15 δισεκ. κεφάλαια που απομένουν προφανώς αντιστοιχούν στα προβληματικά assets ή σε συμμετοχές ή θυγατρικές στο εξωτερικό ή σε μη κύριες τραπεζικές δραστηριότητες.
Εάν – και αυτό αποτελεί καθαρά υπόθεση εργασίας – οι ελληνικές τράπεζες μπορούσαν σήμερα να διαχωριστούν σε good bank και σε bad bank και μη κύριες δραστηριότητες θα χρειαζόντουσαν τα 17 δισεκ. κεφαλαίων, θα χρειαζόντουσαν μόλις 100 δισεκ. δάνεια, 128 δισεκ. καταθέσεις και θα διέθεταν συνολικό ενεργητικό 150 δισεκ. ευρώ.
Να θυμίσουμε ότι η Εθνική είχε φθάσει πριν την πώληση της Finansbank σε ενεργητικό 115 με 116 δισεκ. ευρώ για να μειωθεί στα 68 δισεκ. μετά την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής – που παρά τα εμπόδια τελικώς θα πουληθεί -.
-Το ελληνικό banking έχει συρρικνωθεί σε τόσο μεγάλο βαθμό που προκαλεί σοκ αυτή η μείωση της περιουσίας τους.
Οι τράπεζες γίνονται μικρότερες για να εξυγιανθούν αλλά αυτή η σμίκρυνση δεν είναι βέβαιο ότι θα τις καταστήσει και κερδοφόρες όπως στο παρελθόν.
Προφανώς δεν αναφερόμαστε στα κέρδη του 2007 όπου οι τράπεζες είχαν πετύχει 5,43 δισεκ. ευρώ κέρδη σε ετήσια βάση.
Σε ένα ιδανικό περιβάλλον οι ελληνικές τράπεζες θα είναι κατόρθωμα εάν μπορούν σε βάθος ετών να πετύχουν από κύριες δραστηριότητες 1,5 δισεκ. καθαρά κέρδη.
Υποσημείωση
H DGCom η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού αποτρέπει περαιτέρω συγκέντρωση των ελληνικών τραπεζών καθώς συγχωνευόμενες δύο συστημικές τράπεζες δημιουργούν νέο σχήμα το οποίο είναι συστημικά επικίνδυνο για την εθνική οικονομία.
Εάν όμως οι τράπεζες συνεχίσουν να συρρικνώνονται τότε η έννοια της συστημικότητας περιορίζεται.
Για το ορατό μέλλον σχέδια για deals δεν υπάρχουν αλλά όλα θα εξαρτηθούν από το RWA από το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό.
Σε απόλυτα μεγέθη λοιπόν οι ελληνικές τράπεζες πριν 8 χρόνια διάθεταν συνολικό ενεργητικό 430 δισεκ. και τώρα έχουν εντυπωσιακά συρρικνωθεί στα 277 δισεκ. δηλαδή μείωση 153 δισεκ. ευρώ.
Η Πειραιώς έχει προβεί σε ένα διακριτό διαχωρισμό μεταξύ της Πειραιώς» και της Piraeus Legacy Unit PLU όπου έχουν ενταχθεί όλα τα προβληματικά δάνεια και οι μη κύριες τραπεζικές δραστηριότητες και συμμετοχές.
Εάν αυτός ο διαχωρισμός γενικευθεί και στις 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες οι «καλές τράπεζες» δηλαδή τα υγιή μέρη των τραπεζών, οι κύριες τραπεζικές δραστηριότητες και τα υγιή δάνεια, οι καταθέσεις δηλαδή όλα τα καλά περιουσιακά στοιχεία τότε εξάγεται ένα συμπέρασμα…
Οι «καλές τράπεζες» στην Ελλάδα έχουν καλής ποιότητας ενεργητικό όχι 277 δισεκ. αλλά 150 δισεκ. ευρώ.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι το RWA δηλαδή το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό των υγιών των καλών ελληνικών τραπεζών υποχωρεί στα 95-100 δισεκ. ευρώ.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο όμως δεν είναι μόνο αυτό ότι δηλαδή το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό των 4 μεγάλων καλών ελληνικών τραπεζών είναι μόλις 95-100 δισεκ. αλλά ότι το πραγματικό τους κεφάλαιο που αντιστοιχεί σε 95 δισεκ. μέσο σταθμισμένο ενεργητικό διαμορφώνεται στα 17 δισεκ. ευρώ δηλαδή 15 δισεκ. λιγότερα κεφάλαια από τα τρέχοντα.
Για να μην υπάρξει καμία παρερμηνεία.
Οι 4 μεγάλες τράπεζες έχουν tangible book 28 δισεκ. και συνολικά 33 δισεκ. κεφάλαια.
Αποτιμώντας μόνο τις καλές τράπεζες δηλαδή τα υγιή τμήματα των τραπεζών προκύπτει ότι εάν διάθεταν 17 δισεκ. θα ήταν κεφαλαιακά επαρκέστατες.
Τα 15 δισεκ. κεφάλαια που απομένουν προφανώς αντιστοιχούν στα προβληματικά assets ή σε συμμετοχές ή θυγατρικές στο εξωτερικό ή σε μη κύριες τραπεζικές δραστηριότητες.
Εάν – και αυτό αποτελεί καθαρά υπόθεση εργασίας – οι ελληνικές τράπεζες μπορούσαν σήμερα να διαχωριστούν σε good bank και σε bad bank και μη κύριες δραστηριότητες θα χρειαζόντουσαν τα 17 δισεκ. κεφαλαίων, θα χρειαζόντουσαν μόλις 100 δισεκ. δάνεια, 128 δισεκ. καταθέσεις και θα διέθεταν συνολικό ενεργητικό 150 δισεκ. ευρώ.
Να θυμίσουμε ότι η Εθνική είχε φθάσει πριν την πώληση της Finansbank σε ενεργητικό 115 με 116 δισεκ. ευρώ για να μειωθεί στα 68 δισεκ. μετά την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής – που παρά τα εμπόδια τελικώς θα πουληθεί -.
-Το ελληνικό banking έχει συρρικνωθεί σε τόσο μεγάλο βαθμό που προκαλεί σοκ αυτή η μείωση της περιουσίας τους.
Οι τράπεζες γίνονται μικρότερες για να εξυγιανθούν αλλά αυτή η σμίκρυνση δεν είναι βέβαιο ότι θα τις καταστήσει και κερδοφόρες όπως στο παρελθόν.
Προφανώς δεν αναφερόμαστε στα κέρδη του 2007 όπου οι τράπεζες είχαν πετύχει 5,43 δισεκ. ευρώ κέρδη σε ετήσια βάση.
Σε ένα ιδανικό περιβάλλον οι ελληνικές τράπεζες θα είναι κατόρθωμα εάν μπορούν σε βάθος ετών να πετύχουν από κύριες δραστηριότητες 1,5 δισεκ. καθαρά κέρδη.
Υποσημείωση
H DGCom η Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού αποτρέπει περαιτέρω συγκέντρωση των ελληνικών τραπεζών καθώς συγχωνευόμενες δύο συστημικές τράπεζες δημιουργούν νέο σχήμα το οποίο είναι συστημικά επικίνδυνο για την εθνική οικονομία.
Εάν όμως οι τράπεζες συνεχίσουν να συρρικνώνονται τότε η έννοια της συστημικότητας περιορίζεται.
Για το ορατό μέλλον σχέδια για deals δεν υπάρχουν αλλά όλα θα εξαρτηθούν από το RWA από το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό.
ΠΗΓΗ http://bankingnews.gr/
www.fotavgeia.blogspot.com
www.fotavgeia.blogspot.com
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου